Что горнякам нужно знать о расходах на металлургические заводы

С точки зрения горнодобывающей компании, затраты, связанные с плавильным производством, для большинства заводов по выплавке цветных металлов выглядят одинаковыми. Первичная шихта представляет собой базовую шихту переработки (или плавильную шихту) в зависимости от количества переработанных сухих тонн концентрата или руды. Анализ и корректировка цен также производятся в отношении оплаченных металлов; Пробирные значения сырья и соответствующие выплаты, выплачиваемые горнодобывающей компании, уменьшаются в зависимости от процента извлеченных металлов, за которые будет платить металлургический завод. Обычно 85-98% стоимости содержащихся металлов оплачивается плавильным заводом, что снижает стоимость, полученную горнодобывающим предприятием. Оценки на наличие избыточных вредных элементов также могут снизить возвращаемое значение. Если извлеченные металлы требуют дальнейшей очистки, плата за рафинирование также будет оцениваться в долларах за единицу металла (обычно в фунтах). Наконец, некоторые контракты на металлургию (но не все) предусматривают участие в ценах или повышение или деэскалацию сборов в зависимости от колебаний цен на металл.

Таким образом, чистые поступления от плавильного завода, или стоимость, возвращаемая горнодобывающей компании, рассчитываются путем определения стоимости концентрата на основе процента металла, оплаченного металлургическим заводом, и вычета расходов на обработку и рафинирование и вычетов за вредные элементы. К несчастью для горнодобывающего предприятия, эти сборы и вычеты могут серьезно снизить стоимость горнодобывающего проекта. После оценки проекта с использованием графика плавильного завода горняки нередко обнаруживают, что ценность руды или концентрата его проекта снизилась почти вдвое.

Хорошей новостью для горнодобывающих компаний является то, что мировые металлургические мощности в последние годы растут, в первую очередь в Китае и Индии, где строятся новые заводы или расширяются существующие. Основная часть мировых плавильных мощностей контролируется Китаем, где, например, расположены около 20 миллионов тонн ежегодных мощностей по производству меди и медных сплавов, что составляет около двух третей мировых мощностей. Но эта конкуренция со стороны Азии привела к закрытию за последнее десятилетие или около того нескольких североамериканских металлургических заводов, таких как плавильный завод Xstrata в Кидде, плавильный завод Flin Flon компании Hudbay Minerals и металлургический завод Glencore в Brunswick, хотя мировые металлургические мощности в целом продолжают расти.

Обычно существует два типа контрактов на плавку. Долгосрочные контракты обычно заключаются на ежегодной основе между известными горнодобывающими и металлургическими заводами. Контракты на точечную плавку являются краткосрочными, обычно применяются к одной партии или загрузке судна и, как правило, более чувствительны к силам конкуренции. Многие майнеры заключают как спотовые, так и долгосрочные контракты в рамках своих бизнес-стратегий.

Расходы на переработку и рафинирование металлургических предприятий сильно зависят от сил конкуренции. Когда концентратов не хватает или мощность плавильных печей высока, металлургические заводы, как правило, взимают меньшие затраты на переработку и рафинирование, поскольку они конкурируют за концентраты. Когда запасы концентрата в изобилии или мощности металлургических заводов недостаточны, металлургические заводы повышают затраты на переработку и рафинирование.

В качестве примера того, как сильно могут колебаться расходы на переработку и рафинирование, мы рассмотрим контракты на выплавку меди за последние годы. За последнее десятилетие или около того долгосрочные расходы на обработку и рафинирование меди достигли своего дна в 2010 году, когда медные концентраты торговались с затратами на обработку и рафинирование в размере около 45 долларов США за сухую тонну и 4,5 цента США за фунт рафинированной меди, соответственно. Это было в конце сырьевого суперцикла, когда аппетит Китая на медные концентраты был ненасытным и металлургические заводы конкурировали за ограниченные поставки медного концентрата. Относительное снижение спроса на концентрат среди металлургических заводов способствовало неуклонному росту затрат на обработку и рафинирование меди до 2014 года, когда долгосрочные контракты на плавку были установлены на уровне не ниже 100 долларов США за тонну и 10 центов США за фунт, и лишь незначительно снизились в 2016 году.

За этим последовало снижение цен на металлическую медь, что спровоцировало закрытие некоторых рудников и сокращение производства на других. Поскольку металлургические заводы искали источники медного концентрата, это привело к уменьшению предложения концентрата на рынке и, как следствие, к снижению затрат на обработку и рафинирование меди. В первой половине 2021 года рынок концентратов оказался еще более напряженным, поскольку в Китае произошло более быстрое восстановление после начала пандемии Covid-19, чем в остальном мире, а расходы на точечную обработку и рафинирование снизились примерно до 25 долларов США за сухую тонну и 2 долларов США за тонну сухого топлива. 0,5 цента за фунт.